春节后以来，国内三聚氰胺市场先扬后抑。供应宽松、需求不振，但成本支撑尚存，使得三聚氰胺市场多空因素博弈，价格或将在成本线附近徘徊。
　　随着春节假期结束，因对市场存有良好预期，并且厂家多有待发订单可执行，节后归来三聚氰胺企业报价陆续调涨，2月初主流出厂价格涨至7800-8200元/吨。
　　但由于下游多在元宵节后复工复产，并且由于订单不足或有成品库存等原因，下游工厂开工提升较为迟缓，需求恢复不及预期，出货不畅，再加假期期间厂商多有不同程度库存积压，降库意愿增强，成交价格趋于松动，到2月中旬市场持续处在下行走势内，截至2月17日出厂价格多集中在7400-7600元/吨，与2月初相比降幅达到6.25%。
　　不过，由于原料尿素价格持续维持高位，成本面提供较强支撑，也为三聚氰胺降价进行了托底。而今年从年初至今，国内尿素市场整体呈缓慢下行走势，在三聚氰胺需求端未有明显好转情况下，尿素下降导致生产成本线下移，对三聚氰胺业内产生一定利空影响，也成为元宵节后价格下滑的因素之一。而近日尿素止跌小幅反弹，对三聚氰胺业内心态也有所提振，跌势逐步放缓。截至2月17日中国尿素市场均价参考2676元/吨，按理论值进行计算，三聚氰胺生产成本在8028元/吨附近，成本面仍能提供一定支撑。
　　另从供应面看，从年初至今国内三聚氰胺企业开工负荷率持续处在缓步提升过程中，前期由于原料尿素价格维持高位而三聚氰胺价格低迷不振，导致企业盈利空间严重被压缩，影响了生产积极性，因此部分装置选择停产或检修。加之恰逢春节假期，部分装置维持停产状态一直到节后，因此，1月份企业开工负荷率在四五成波动。
　　不过，从2月份开始，随着部分停产设备陆续恢复，开工负荷率逐步提升至六成。截至2月17日，企业平均开工负荷率在64%左右，较年内最底开工负荷率提升了18个百分点。随着开工逐步提升，产量也随之增加，另外加上前期上中下游多有不同程度库存尚未消化，三聚氰胺整体的供应格局处在较为宽松的状态。
　　后期来看，原料方面，未来尿素市场仍存看空预期，但由于工农业刚需仍存，后期即使尿素市场再度止涨下跌，降幅或仍有限。但若尿素出现下行趋势，依旧会对三聚氰胺市场形成一定利空影响，加重业内的观望情绪。
　　供应方面，由于后期仍有部分停产装置将恢复，未来一段时间企业开工负荷率或将在六成偏上方窄幅波动，日产量波动不大，但目前市场仍存在一定社会库存，因此整体货源供应是较为充裕的。
　　需求方面，后期消费市场将处在逐步回暖的状态下，下游工厂开工负荷将继续提升。但终端需求订单跟进有限，因此提升速度或仍相对缓慢。另外，出口方面与往年同期相比也或有所萎缩，需求释放有限，且国外下游客户询单心态也相对谨慎，一定程度对国内行情的拉动作用有所减弱。
　　综合来看，需求支撑力度有限，供应格局宽松，卓创资讯认为，后期国内三聚氰胺价格或将持续在成本线附近徘徊，短时主流出厂价格或将在7500-7600元/吨附近窄幅调整。
　　(作者：郑杰，卓创资讯分析师)
（文章来源：新华财经）