近期，虽受特斯拉投资者会较为不及市场预期影响，一体化压铸板块持续走低，但多家机构认为一体化压铸浪潮将至，并且整车厂也在加速入局。
　　从行业角度来看，一体化压铸降本增效明显，特斯拉Model Y采用一体式压铸后底板总成，可将下车体总成重量降低30%，制造成本下降40%；2022年3月末，特斯拉表示柏林超级工厂一辆Model Y的完整生产周期仅10小时，生产效率大幅提升。除特斯拉外，布局一体化压铸的企业包括蔚来、小鹏、理想、华为等。
　　一体化压铸公司中，华达科技(603358.SH)深耕车身冲压焊接件三十年，与东风本田、一汽大众等头部合资客户关系稳固；随着疫情后经济生产持续复苏，下游主机厂销量持续向好。
　　中金公司认为，华达科技在客户积累、行业地位、研发实力、生产规模等方面具备优势，车身结构件业务预计稳健增长，并有望伴随特斯拉、新势力等客户上量迎来快速发展。此外，公司通过收购江苏恒义，快速切入新能源汽车电池托盘市场，并计划收购航大新材布局一体化压铸赛道，持续拓展成长空间。
　　电池托盘是新能源车核心部件，CTP 技术升级使得电池托盘系统ASP从2000元提升至3500元以上。宁德时代在2022年初入股江苏恒义，奠定长期深度合作基础，中金公司预计华达科技份额将获得显著提升和长期保障。麒麟电池首款量产车极氪009即为公司供应，伴随麒麟电池逐步起量，公司有望显著受益。
　　同时华达科技与小鹏、蜂巢、比亚迪等头部客户的配套量快速提升，目前在手订单饱和，持续扩产满足需求增长。此外，华达科技通过布局上游铝挤压产能持续降本，盈利能力优于同行。
　　中金公司表示，华达科技在车身大型结构件领域耕耘三十年，加之电池托盘业务快速上量，公司具有显著的客户资源、行业地位和技术实力等优势，有望打开整车一体化压铸的广阔市场空间。给予华达科技跑赢行业评级，目标价25.10元，对应2023年20.7倍P/E。
（文章来源：第一财经）